Przegląd strategii Global Equity Momentum (GEM)
W 2023 roku kupowałem ETF’y iShares w EUR. Po pewnym czasie okazało się, że zmiany kursu EUR względem PLN potrafiły mocno zabujać. Ponieważ Euro porusza się nieco inaczej niż USD, to zaczęło mnie kusić by część środków mieć w USD. Do tego chciałbym trzymać je u innego dostawcy niż te w EUR - taka dodatkowa dywersyfikacja. Finalnie i tak największą ekspozycję będę mieć na dolara.
Ciekawy efekt uboczny, że fundusze wylądują na dwóch giełdach. Choć w przypadku przejścia na obligacje, wszystko wyląduje w Londynie. Nad tym jeszcze się pewnie pochylę.
ETFy w EUR
| Nazwa ETF w EUR | Ticker | Giełda | Cena jednostki | Koszt roczny | Hedged |
|---|---|---|---|---|---|
| iShares Core MSCI World UCITS ETF (Acc) | IWDA | AMS | ~77 EUR | 0.2% | Nie |
| iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (Acc) | EMIM | AMS | ~28 EUR | 0.18% | Nie |
| iShares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF (Acc) | IBTE | LSE | ~5 EUR | 0.1% | Tak |
To co mi nie do końca pasowało to fundusz obligacyjny na giełdzie w Londynie, ale ten charakteryzuje się dużo wyższą stabilnością niż iShares $ Treasury Bond 3-7yr UCITS ETF (CBU7.AS). Najpewniej będę je zmieniać w zależności od sytuacji rynkowej.
Struktura portfela| Walor | IWDA | EMIM | DTLE |
|---|---|---|---|
| Skład procentowy | 27.8 % | 49.8 % | 22.4 % |
To będzie ciekawe. Niby strategia, itd. Ale gdzie w tabelce powyżej są 30-latki US (DTLE)? Podkusiło mnie i jedną transzę zainwestowałem w najbardziej zmienne papiery USA, grając pod obniżkę stóp procentowych. Ta jeszcze nie nastąpiła. Najpewniej pozycję będę musiał zrewidować pod koniec roku. Ciekaw też jestem jak się zachowa fundusz w EUR, po obniżeniu stóp dolara.
A skąd tam tyle EM? Sygnał dla EM pojawił się na koniec października, ale była to zmyłka. Stwierdziłem, że zaczekam chwilę i minęły 3 miesiące. Teraz się zastanawiam czy to dobry moment by po takich wzrostach wskakiwać w IWDA, gdy da się wyczuć lekkie oczekiwania na jakąś korektę.
No nic, przyzwyczajam się do tej strategi i jeszcze mi to nie przychodzi łatwo.
ETFy w USD
| Nazwa ETF w USD | Ticker | Giełda | Cena jednostki | Koszt roczny | Hedged |
|---|---|---|---|---|---|
| Vanguard S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) | VUAA | LSE | ~93 USD | 0.09% | Nie |
| iShares MSCI EM UCITS ETF USD (Acc) | IEMA | LSE | ~35 USD | 0.23% | Nie |
| Vanguard U.S. Treasury 0-1 Year Bond UCITS ETF (Acc) | VDST | LSE | ~53 USD | 0.38% | Nie |
To moje pierwsze podejście do portfela w USD. Więc dopiero co wyszukałem fundusze i choć mam przygotowane środki to jeszcze nie wykonałem żadnych zakupów. Część w EUR mam zdominowaną przez fundusze iShares Blackrock’a. Dlatego część USD chciałem mieć u innego dostawcy. Łatwo zdecydowałem się na fundusze Vanguard’a. Często mają niższy koszt zarządzania niż odpowiedni iShares. Niestety nie udało mi się znaleźć w ofercie brokera funduszu Vanguarda w USD na Emerging Markets, więc niekonsekwentnie wsparłem się funduszem od iShares. Ostatni fundusz na obligacje roczne, jest nawet stabilniejszy niz IBTE.
Struktura portfela| Walor | ETFBTBSP | USD |
|---|---|---|
| Skład procentowy | 50.2 % | 49.8 % |
Mam tylko wątpliwości czy chciałbym już teraz wejść w S&P. Patrząc na wzrost przez ostatnie 4 miesiace, raczej spodziewałbym się lekkiej korekty. Stąd na razie część gotówki już przewalutowałem do USD, ale jeżeli dojdzie do obniżenia stóp w USA, to kurs USD może się obniżyć względem PLN i mogę stracić nie przez spadki S&P, a przez różnicę kursów. Dlatego przewalutowałem połowę, a drugą wrzuciłem na razie w ETFBTBSP. Może być i tak, że to polski rząd pierwszy zacznie obniżki - wtedy wcześniejsza wymiana obroni tę drugą.
Podsumowanie
Będę stopniowo zmierzać do powrotu do strategii i wyrównania składów portfeli do zalecanych wartości.
Zastanawiałem się też jak opisywać zmiany w moim portfelu IKE, bo podejście akcyjne razem z rozległymi opisami i analizami nie ma sensu - tutaj decyduje strategia. Ten artykuł to poniekąd wprawka by tego typu publikacje dodawać częściej, w szczególności w momencie zmiany wiodącego funduszu w strategii.